İşletme (İngilizce)
Lisans	TYYÇ: 6. Düzey	QF-EHEA: 1. Düzey	EQF-LLL: 6. Düzey

Ders Genel Tanıtım Bilgileri

Ders Kodu:

FNCE406

Ders İsmi:

Entrepreneurial Finance

Ders Yarıyılı:

Bahar

Ders Kredileri:

Teorik	Pratik	Kredi	AKTS
3	0	3	6

Öğretim Dili:

Ders Koşulu:

Ders İş Deneyimini Gerektiriyor mu?:

Hayır

Dersin Türü:

Bölüm Seçmeli

Dersin Seviyesi:

Lisans

TYYÇ:6. Düzey

QF-EHEA:1. Düzey

EQF-LLL:6. Düzey

Dersin Veriliş Şekli:

Yüz yüze

Dersin Koordinatörü:

Dr.Öğr.Üyesi MEHMET GÖKHAN GÖKTAN

Dersi Veren(ler):

Dersin Yardımcıları:

Dersin Amaç ve İçeriği

Dersin Amacı:	Bu dersin amacı öğrencilere şirket değerlendirme, sermaye yapısı analizi; fonlama kaynakları; yatırım değerleme; venture capital; menkul kıymet devir şartları; teknik değerleme; halka arzlar; birleşme ve satınalmalar; şirket büyümesi yönetimi konularının anlatılmasıdır.
Dersin İçeriği:	İşletme değerlendirmesi; sermaye yapısı; finansman kaynakları; yatırım değerlemesi; analiz, önceliklendirme ve yatırım projelerinin seçimi; gerçek seçenekler; işletme sermayesi yönetimi; nakit akış yönetimi; girişim sermayesi fonları; dönem ödevleri; durum tespit süreci; ilk halka arz; birleşme ve Devralmalar; büyüme yönetimi.

Öğrenme Kazanımları

Bu dersi başarıyla tamamlayabilen öğrenciler;

Öğrenme Kazanımları

1 - Bilgi
Kuramsal - Olgusal
1) • Girişimcilik finansmanına ait temel konu ve kavramları tanıtmak.
2) • Risk sermayelerinde ortaya çıkan fırsat ve tehditleri anlatmak.
3) • Finansman kaynaklarının çeşitlerini ve özelliklerini analiz etmek.
2 - Beceriler
Bilişsel - Uygulamalı
3 - Yetkinlikler
İletişim ve Sosyal Yetkinlik
Öğrenme Yetkinliği
Alana Özgü Yetkinlik
Bağımsız Çalışabilme ve Sorumluluk Alabilme Yetkinliği

Ders Akış Planı

Hafta	Konu	Ön Hazırlık
1)	• Dersin tanıtılması • Girişimcilik süreci nedir? • Girişimici nedir • Girişim fırsatlarının kaynaklarının anlatılması • Girişim fırsatlarının temellerinin anlatılması (6 ana ilke) • İzlence • Girişimcilik kavramı • Girişimci kavramı • Girişimciliğin karakteristiği ve özellikleri
2)	• Girişim finansmanının oynadığı rolün anlatılması • Girişimin yaşam döngüsünün anlatılması • Girişimin yaşam döngüsü bıyunca finansmanı konusunun anlatılması • Girişim yaşam döngüsü: Geliştirme evresi • Girişim yaşam döngüsü: Başlangıç evresi • Girişim yaşam döngüsü: Hyatta kalma evresi • Girişim yaşam döngüsü: Hızlı büyüme evresi • Girişim yaşam döngüsü: Erken olgunluk evresi • Başlangıç finansmanı (seed financing) • İkinci tur finansmanı • Ara finansman (mezzanine financing) • Likidite evresi finansmanı • Olgunluk finansmanı (seasoned finance)	İzlencenin gözden geçirlmesi. Okuma:Leach ve Melicher, bölüm 1, s. 3-41.
3)	• İş fikrinin geliştirilmesi kavramının ayırt edilmesi • İş modelinin unsurlarının anlatılması • Başarılı girişim finansı örneklerinin analizi • Girişim finansında zamanlama kavramının anlatılması • İş fırsatları süreci • İş modeli Unsuru 1: Gelir sağlayabilmek • İş modeli Unsuru 2: Kar edebilmek • İş modeli Unsuru 3: Serbest nakit akışı oluşturmak • En iyi pazarlama uygulamaları • En iyi finansman uygulamaları • En iyi üretim ve esas faaliyet uygulamaları	Dersin tekrarı. Okuma: Leach ve Melicher, bölüm 2, s. 41-89.
4)	• Litmus Testi’nin anlatılması • Girişim fırsatlarının nasıl ele alınıp, ne şekilde gözden geçirilmesi gerektiğinin anlatılması • İşletme planının anahtar unsurlarının ayırt edilmesi • Litmus testi • Kalitatif ve kantitatif gözden geçirme/tarama • Sektör ve pazar analizi • İşletme planının temel unsurları: iş tanımı, pazarlama planı ve stratejisi, operasyon ve destek, yönetim takımı, risk ve fırsatlar	Dersin tekrarı. Okuma: Leach ve Melicher, bölüm 2, s. 41-89
5)	• Girişim teşebbüsü yaşam döngüsünün anlatılması • İşletme biçimlerinin anlatılması • Organizasyon yapısının seçiminde vergi ve diğer dikkat edilmesi gereken husuların anlatılması • Fikri hak kavramının anlatılması • Finansman kaynaklarının ayırt edilmesi • Girişim finansmanı etik standartlarının anlatılması • İşletme türleri • Maddi olmayan varlıkların korunması • Fikri hak/mülkiyet • Finansal önyükleme (financial bootstrapping) • İşletme sermayesinin temini (angel funding kavramı) • İlk-tur finansman fırsatları • Girişim finansmanı etik standartları	Dersin tekrarı. Okuma: Leach ve Melicher, bölüm 3, s. 89-129.
6)	• Finansal tabloların hazırlanması ve kullanımının anlatılması • İşletme varlıkları, yükümlülükleri ve sermayesi kavramlarının anlatılması • Satış, giderler ve kar kavramlarının anlatılması • İç faaliyet şemasının anlatılması • Nakit akış tablosunun anlatılması • Esas faaliyet başabaş analizinin anlatılması • Yeni bir işletme kurulmasında kaynak yaratımı • Bilanço • Gelir gider tablosu • Nakit akış tablosu • Başabaş analizi•	Dersin tekrarı. Okuma: Leach ve Melicher, bölüm 4, s. 129-160.
7)	• Esas faaliyet performansının değerlendirilmesi • Finansal performansın değerlendirilmesi • Likitide rasyolarının anlatılması • Kaldıraç oranı analizi • Karlılık ve etkinlik rasyolarının anlatılması • Sektör analizi yapılması • Nakit ve likiditeye yönelik eğilimler • Finansal kaldıraç • Karlılık • Sektör analizi	Dersin tekrarı. Okuma: Leach ve Melicher, bölüm 5, s. 161-197.
8)	• VİZE • Vizenin tartışılması. • Vize sınav cevaplarının sınav sonrası cevapları (zamana bağlı olarak).	Dersin tekrarı. Okuma: Leach ve Melicher, bölüm 7, s. 227-266.
9)	• Finansal sermaye türleri ve maliyetinin anlatılması • Kapalı ve açık finansman maliyetinin ayırt edilmesi • Borç sermayesi maliyetinin anlatılması • Özkaynak maliyetinin anlatılması • Sermayenin ağırlıklı ortalama maliyetinin anlatılması • Piyasa faizlerinin belirlenmesi • Risksiz faiz kavramı • Risk primi • Likidite riski ve vade riski primi • Girişim borç sermayesi • Sermayenin ağırlıklı ortalama maliyeti	Dersin tekrarı. Okuma: Leach ve Melicher, bölüm 7, s. 227-266.
10)	• Büyüme planlamasının alatlması • Risk sermayesinin yaşam döngüsü süresince uzun dönemli finansal planlama konusunun anlatılması • Dış finansman ihtiyacının belirlenmesi • Satışların tahmini üzerine analiz • Olgun şirketlerde satış tahmini • İlk dönem satış tahmini • Sistematik öngörü • Sürdürülebilir büyüme oranını • Pro forma bilanço • Pro forma geli-gider tablosu • Pro-forma nakit akış tablosu	Dersin tekrarı. Okuma: Leach ve Melicher, bölüm 9, s. 319-351.
11)	• Risk sermayesi değerleme metotlarının anlatılması • Nakit-akışı tabanlı değerlemenin analtılması • Kazanç çarpanı yöneteminin anlatılması • Temmetü iskonto yönetiminin anlatılması • Değerleme aşamalarının değerlendirilmesi • Nakit-akış tabanlı değerleme • Şimdiki değer • Gelekteki değer • Sahiplik aşaması • Senaryo analizi	Dersin tekrarı. Okuma: Leach ve Melicher, bölüm 11, s. 399-446.
12)	• Risk sermayesi yatırım dögüsünün açıklanması • Yeni bir fon nasıl oluşturulur konusunun anlatılması • Sermaye talebi çerçevesinde yeni yatırımların takibi konusunun anlatılması • Durum tespiti (due diligence) ve aktif yatırımın değerlendirilmesi • Diğer finansman seçeneklerinin anlatılması • Risk sermayesi yatırım döngüsü • Yeni fon yatırımı • Durum tespiti • Risk sermayesi ve ticari krediler • Küçük işletme idaresi • Hükümet merkezli finansman • Mortgage kredileri • Doğrudan halka arz	Dersin tekrarı. Okuma: Leach ve Melicher, bölüm 12 ve 13, s. 447-500.
13)	• Net işletme sermayesi yönetiminin anlatılması • Stoklar, kredi yönetimi, nakit kavramı ve menkul kıymetler (kısa vadeli) kavramlarının anlatılması • Kısa vadeli fonlama kaynaklarının anlatılması • Şirket birleşmesi kavramının anlatılması • Şirket birleşmesinin temel nedelerinin anlatılması • Stok takası • Kredi analizi ve tahsilat politikası • Nakit yönetimi • Menkul kıymetler portföyü • Banka kredileri, orta-vadeli senet kavramlarının anlatılması • Satın alma ve brleşmelerin çeşitleri	Dersin tekrarı. Okuma: Brealey-Myers-Allen, bölüm 30 ve 31, s. 447-500.
14)	• Tekrar • İşlenen konuların tekrarı • Problem çözümü Ders anlatımı. Sınıf içi tartışma	Dersin tekrarı.
15)	• Final Sınavı

Kaynaklar

Ders Notları / Kitaplar:	Entrepreneurial Finance J. Chris Leach and Ronald W. Melicher, 5th ed., Cengage Learning, 2015 ISBN-13: 978-1-285-42575-7
Diğer Kaynaklar:	Principles of Corporate Finance Richard A. Brealey, Stewart C. Myers and Franklin Alen, 10th ed., McGraw-Hill Irwin, 2011 ISBN 978-0-07-353073-5

Ders - Program Öğrenme Kazanım İlişkisi

Ders Öğrenme Kazanımları	1	2	3
Program Kazanımları
1) Disiplinin gelişim süreci, yeni ve belirleyici kavramları, bilimsel metodolojisi, teori ve modelleri dahil olmak üzere, işletme alanına ilişkin temel nitelikteki bilgiyi açıklayabilmek
2) İlgili alanlarda nicel ve nitel verileri toplamak ve analiz etmek üzere uygun araçları ve analitik teknikleri kullanabilmek, sonuçları yorumlayabilmek ve çözüm önerebilmek
3) Teknolojik gelişmelerin, özellikle bilişim teknolojileri alanındaki gelişmelerin önemini kavramak ve işletme alanında bunları uygulayabilmek
4) İhtiyaçları belirlemek üzere dinamik iş dünyasında ve işletmeyle ilgili alanlarda bilgi birikimini değerlendirmek, eleştirel ve yaratıcı düşünce sürecini kullanarak değişimi yönetmek ve öncülük etmek
5) Kendi işini başarılı bir biçimde kurmak ve geliştirmek üzere girişimcilik fırsatlarını ve deneyimini keşfedebilmek ve yaratabilmek
6) İşletmelerdeki projelerde ve takım çalışmasında sorumluluklarını yerine getirebilmek ve bir lider olarak davranabilmek
7) Alanla ilgili, İngilizce yazılmış belgelerin içeriğini tercüme edip açıklayabilmek
8) Bireysel ve kültürel çeşitliliğin farkında olmak, ve farklı kültürel çevrelerden gelen bireylerle toplumsal ve mesleki ortamlarda onları anlayarak etkileşimde bulunabilmek
9) Kişisel, mesleki, toplumsal ve iş etiği standartlarını ortaya koyabilmek, ilgili alanlardaki çeşitli uygulamaların etik boyutlarını değerlendirebilmek, ve topluma değer katma sürecinde etik davranışın öneminin farkında olabilmek
10) İşletme ile diğer disiplinler arasındaki karşılıklı etkileşimi anlamak ve farklı alanlardaki bilgi birikimini işletme alanında yenilikçi çözümler üretmek üzere ilişkilendirebilmek

Ders - Öğrenme Kazanımı İlişkisi

Etkisi Yok	1 En Düşük	2 Düşük	3 Orta	4 Yüksek	5 En Yüksek

	Dersin Program Kazanımlarına Etkisi	Katkı Payı
1)	Disiplinin gelişim süreci, yeni ve belirleyici kavramları, bilimsel metodolojisi, teori ve modelleri dahil olmak üzere, işletme alanına ilişkin temel nitelikteki bilgiyi açıklayabilmek
2)	İlgili alanlarda nicel ve nitel verileri toplamak ve analiz etmek üzere uygun araçları ve analitik teknikleri kullanabilmek, sonuçları yorumlayabilmek ve çözüm önerebilmek
3)	Teknolojik gelişmelerin, özellikle bilişim teknolojileri alanındaki gelişmelerin önemini kavramak ve işletme alanında bunları uygulayabilmek
4)	İhtiyaçları belirlemek üzere dinamik iş dünyasında ve işletmeyle ilgili alanlarda bilgi birikimini değerlendirmek, eleştirel ve yaratıcı düşünce sürecini kullanarak değişimi yönetmek ve öncülük etmek
5)	Kendi işini başarılı bir biçimde kurmak ve geliştirmek üzere girişimcilik fırsatlarını ve deneyimini keşfedebilmek ve yaratabilmek
6)	İşletmelerdeki projelerde ve takım çalışmasında sorumluluklarını yerine getirebilmek ve bir lider olarak davranabilmek
7)	Alanla ilgili, İngilizce yazılmış belgelerin içeriğini tercüme edip açıklayabilmek
8)	Bireysel ve kültürel çeşitliliğin farkında olmak, ve farklı kültürel çevrelerden gelen bireylerle toplumsal ve mesleki ortamlarda onları anlayarak etkileşimde bulunabilmek
9)	Kişisel, mesleki, toplumsal ve iş etiği standartlarını ortaya koyabilmek, ilgili alanlardaki çeşitli uygulamaların etik boyutlarını değerlendirebilmek, ve topluma değer katma sürecinde etik davranışın öneminin farkında olabilmek
10)	İşletme ile diğer disiplinler arasındaki karşılıklı etkileşimi anlamak ve farklı alanlardaki bilgi birikimini işletme alanında yenilikçi çözümler üretmek üzere ilişkilendirebilmek

Öğrenme Etkinliği ve Öğretme Yöntemleri

Bireysel çalışma ve ödevi
Grup çalışması ve ödevi
Ödev
Proje Hazırlama

Ölçme ve Değerlendirme Yöntemleri ve Kriterleri

Yazılı Sınav (Açık uçlu sorular, çoktan seçmeli, doğru yanlış, eşleştirme, boşluk doldurma, sıralama)
Ödev
Bireysel Proje
Grup Projesi

Ölçme ve Değerlendirme

Yarıyıl İçi Çalışmaları	Aktivite Sayısı	Katkı Payı
Ara Sınavlar	1	% 40
Final	1	% 60
Toplam		% 100
YARIYIL İÇİ ÇALIŞMALARININ BAŞARI NOTU KATKISI		% 40
YARIYIL SONU ÇALIŞMALARININ BAŞARI NOTUNA KATKISI		% 60
Toplam		% 100

İş Yükü ve AKTS Kredisi Hesaplaması

Aktiviteler	Aktivite Sayısı	İş Yükü
Ders Saati	16	48
Sınıf Dışı Ders Çalışması	16	64
Proje	1	12
Ödevler	4	8
Küçük Sınavlar	2	1
Ara Sınavlar	1	15
Final	1	22
Toplam İş Yükü		170