Ekonomi ve Finans (İngilizce)
Lisans	TYYÇ: 6. Düzey	QF-EHEA: 1. Düzey	EQF-LLL: 6. Düzey

Ders Genel Tanıtım Bilgileri

Ders Kodu:

FNCE410

Ders İsmi:

International Financial Management

Ders Yarıyılı:

Güz

Ders Kredileri:

Teorik	Pratik	Kredi	AKTS
3	0	3	6

Öğretim Dili:

Ders Koşulu:

Ders İş Deneyimini Gerektiriyor mu?:

Hayır

Dersin Türü:

Bölüm Seçmeli

Dersin Seviyesi:

Lisans

TYYÇ:6. Düzey

QF-EHEA:1. Düzey

EQF-LLL:6. Düzey

Dersin Veriliş Şekli:

Yüz yüze

Dersin Koordinatörü:

Prof. Dr. GÖKÇE TUNÇ

Dersi Veren(ler):

Dersin Yardımcıları:

Dersin Amaç ve İçeriği

Dersin Amacı:

Bu dersin temel amacı, döviz piyasasında vadeli işlem ve opsiyon konularını tanıtmak; döviz spekülasyonu; temel opsiyon fiyatlandırma ilişkileri ve değerlemesi; para ve faiz swapları; faiz ve kur risklerinin yönetimi; İşlem maruziyetinin yönetimi; işletme maruziyetinin yönetimi; Çeviri maruz kalmasının yönetimi; uluslararası portföy teorisi ve çeşitlendirme; yabancı doğrudan yatırım teorisi ve politik risk.

Dersin İçeriği:

Döviz ile ilgili vadeli işlemler ve opsiyonlar; döviz spekülasyonu; temel opsiyon fiyatlandırma ilişkileri ve değerlemesi; para ve faiz swapları; faiz ve kur risklerinin yönetimi; İşlem maruziyetinin yönetimi; işletme maruziyetinin yönetimi; Çeviri maruz kalmasının yönetimi; uluslararası portföy teorisi ve çeşitlendirme; yabancı doğrudan yatırım teorisi ve politik risk.

Öğrenme Kazanımları

Bu dersi başarıyla tamamlayabilen öğrenciler;

Öğrenme Kazanımları

1 - Bilgi
Kuramsal - Olgusal
1) Döviz vadeli işlemler, forward ve opsiyon sözleşmelerinin kur riskini yönetmek ve gelecekteki döviz hareketlerini spekülasyonda nasıl kullanabileceğini açıklamak
2 - Beceriler
Bilişsel - Uygulamalı
3 - Yetkinlikler
İletişim ve Sosyal Yetkinlik
Öğrenme Yetkinliği
Alana Özgü Yetkinlik
1) • Para ve faiz swaplarını tanımlar ve finansman maliyetlerini ve riski azaltmak için bunların nasıl kullanılabileceğini açıklar.
2) • Çokuluslu şirketlerin türev araçlarını kullanırken karşılaştığı farklı maruz kalma türleri de dahil olmak üzere, alternatif türev araçlarını tanımlar ve ayırır.
3) • Ulusal yatırımcılara sunulan uluslararası çeşitlendirmeden elde edilecek potansiyel faydaları tartışır.
Bağımsız Çalışabilme ve Sorumluluk Alabilme Yetkinliği

Ders Akış Planı

Hafta	Konu	Ön Hazırlık
1)	• Ders izlencesinin tartışılması • Çok uluslu şirket kavramının açıklanması • Uluslararası Finans öneminin vurgulanması • Uluslararası finansın yurt içi finansmandan ayrılan yönlerinin tartışılması • Küreselleşmenin nedenleri ve yararlarının anlaşılması • Günümüzde çok uluslu şirketlerin uluslararası rekabette neden önemli rol oynadığının etik kurallar çerçevesinde açıklanması • Ders izlencesi • Uluslararası Finansın önemi • Uluslararası finansal yönetimin hedefleri • Dünya ekonomisinin küreselleşmesi • Çok uluslu şirketlerin değerlendirilmesi ve etik standartların tartışılması
2)	• Şirketlerin çok uluslu şirket haline gelme aşamalarının belirlenmesi • Çok uluslu şirket olmanın avantajlarının uluslararası çeşitlendirmeyi de içerecek şekilde belirlenmesi • Finansal ekonominin uluslararası finansal yönetimde öneminin tanımlanması • Karşılaştırmalı üstünlük teorisinin açıklanması • Firmaların neden çok uluslu olduklarının tartışılması • Karşılaştırmalı üstünlük teorisi • Global finansal yönetimin farklılıkları • Küreselleşme süreçleri	Ders izlencesinin okunması Seyidoğlu(2013) sayfa 9-40 bölüm 1’in okunması
3)	• Döviz piyasasının işlevleri ve temel özelliklerinin açıklanması • Döviz piyasasının işlemcilerinin sıralanması • Döviz piyasasındaki işlem türlerinin açıklanması • Spot ve forward piyasaların farklarının açıklanması • Döviz kurlarının belirlenmesindeki kurumsal çerçevenin açıklanması • Döviz kurlarının nasıl kote edildiğinin anlaşılması • Döviz kotasyon yöntemlerinin öğrenilmesi • Alış-satış kur marjının hesaplanması • Çapraz kurların kote edilmesinin açıklanması • Döviz Piyasasının Yapısı ve İşlevleri • Döviz piyasasının işlemcileri • Spot kur kotasyonu • Alış-satış kur marjı • Spot döviz işlemleri • Çapraz kurların alternative ifadeleri	Seyidoğlu(2013) sayfa 78-100 bölüm 4’ün okunması Bölüm sonundaki araştırma sorularının cevaplandırılıp sınıfta tartışmak üzere hazırlanılması
4)	• • Döviz kuru kotasyonlarının farklı yöntemlerinin ayrıştırılması • Bir kotasyon türünden diğerine kurlarının dönüşümü • Karlı döviz arbitraj fırsatlarının belirlenmesi ve karlarının hesaplanması • Döviz kuru tablolarının okunması ve açıklanması • Forward prim ve iskontaların hesaplanması • Üçgen (Üç uçlu) arbitraj • Spot market mikroyapısı • Forward kur kotasyonu • Uzun ve kısa forward pozisyonlar • Forward çapraz kurlar • Swap işlemleri • Forward primi	Seyidoğlu(2013) sayfa 100-116 bölüm 4’ün okunması Bölüm sonundaki araştırma sorularının cevaplandırılıp sınıfta tartışmak üzere hazırlanılması
5)	• Kur oluşumlarını açıklayan temel teorilerin tanımlanması • Faiz oranı paritesi, satınalma gücü paritesi gibi uluslararası parite ilişkilerinin anlaşılması • Uluslararası tek fiyat kanununun ve uluslararası finans çalışmalarındaki öneminin açıklanması • Fisher etkisi ve uluslararası Fisher etkisinin tartışılması • Faiz oranı paritesi ve tek fiyat kanunu • Satınalma gücü paritesi • Fisher etkisi • Uluslararası Fisher etkisi	Seyidoğlu(2013) sayfa 155-179 bölüm 6’nın okunması Bölüm sonundaki araştırma sorularının cevaplandırılıp sınıfta tartışmak üzere hazırlanılması
6)	• Faiz oranı paritesinin tartıışılması • Garantili faiz oranı arbitrajının açıklanması • Garantili faiz oranı arbitrajı koşulunda risksiz karın hesaplanması • Faiz oranı paritesi • Garantili faiz oranı arbitrajı • Faiz oranı paritesi ve döviz kuru belirlenmesi • Faiz oranı paritesinden sapma nedenleri • Döviz kurlarının tahmini • Etkin piyasa yaklaşımı • Temel analiz yaklaşımı • Teknik analiz yaklaşımı • Tahmin yöntemlerinin performansı	Seyidoğlu(2013) sayfa 117-154 bölüm 5’in okunması Bölüm sonundaki araştırma sorularının cevaplandırılıp sınıfta tartışmak üzere hazırlanılması Quiz için hazırlanılması
7)	• Vize sınavı ile öğrencilerin değerlendirilmesi • Vize sınavının tartışılması • Uluslararası Finansın önemi • Uluslararası finansal yönetimin hedefleri • Karşılaştırmalı üstünlük teorisi • Global finansal yönetimin farklılıkları • Döviz Piyasasının Yapısı ve İşlevleri • Döviz piyasasının işlemcileri • Spot kur kotasyonu • Alış-satış kur marjı • Spot döviz işlemleri • Çapraz kurların alternative ifadeleri • Üçgen (Üç uçlu) arbitraj • Forward kur kotasyonu • Uzun ve kısa forward pozisyonlar • Forward çapraz kurlar • Forward primi • Faiz oranı paritesi ve tek fiyat kanunu • Garantili faiz oranı arbitrajı	Seyidoğlu(2013) sayfa 180-196 bölüm 7’nin okunması Bölüm sonundaki araştırma sorularının cevaplandırılıp sınıfta tartışmak üzere hazırlanılması Vize sınavına hazırlanılması
8)	• Döviz vadeli işlem sözleşmeleri ve döviz opsiyonlarının tartışılması • Döviz vadeli işlem sözleşmeleri ve döviz opsiyonlarının tanımlanması • Türev ürünlerin işlem gördüğü piyasaların yapılarının tanımlanması • Döviz vadeli işlem ve forward sözleşmelerinin farklarının anlaşılması • Vadeli işlem sözleşmelerinin forward sözleşmelere göre avantaj ve dezavantajlarının açıklanması • Vadeli işlem sözleşmelerinin özellikleri • Döviz vadeli işlem piyasaları • Döviz vadeli işlem sözleşmelerinin özellikleri • Döviz vadeli işlem ve forward sözleşmeleri arasındaki benzerlikler ve farklılıklar • Futures Contracts: Some Preliminaries	Ders notlarının tekrar edilmesi
9)	• Döviz vadeli işlem ve opsiyon sözleşmelerinin ayrıştırılması • Döviz vadeli işlem sözleşmeleri ve opsiyonlarının kur riskinden korunma ve spekülasyon amaçlı nasıl kullanılacağının açıklanması • Döviz opsiyonlarının değerini belirleyen temel faktörlerin tanımlanması • Döviz vadeli işlem ve opsiyon sözleşme fiyatlarının okunması ve yorumlanması • Opsiyonlar ile ilgili terminoloji • Döviz opsion piyasaları • Döviz opsiyonlarının kotasyonu ve fiyatları • Opsiyon işlemleriinde risk ve getiri • Opsiyonun değeri ve fiyatlandırılması	Seyidoğlu(2013) sayfa 192-224 bölüm 8’in okunması Bölüm sonundaki araştırma sorularının cevaplandırılıp sınıfta tartışmak üzere hazırlanılması
10)	• Faiz oranı ve döviz (para) swap işlemlerinin tanımlanması ve finansal maliyet ve risklerin azaltılmasında nasıl kullanılacaklarının açıklanması • Faiz oranı ve döviz (para) swap işlemlerinde uygun ödeme ve alacakların hesaplanması • Faiz oranı riskinin tanımlanması • Swap işlemlerinin ekonomik faydalarının altını çizen faktörlerin belirlenmesi • Faiz oranı riski • Faiz oranı riskinin yönetilmesi	Seyidoğlu(2013) sayfa 225-244 bölüm 9’un okunması Bölüm sonundaki araştırma sorularının cevaplandırılıp sınıfta tartışmak üzere hazırlanılması Quiz için hazırlanılması
11)	• Döviz kuru riskine açıklığın açıklanması • Şirketlerin karşılaştğı döviz kuru riskini belirleyen başlıca faktörlerin tanımlanması • Çokuluslu şirketlerin karşılaştığı işlem etkisinden korunma stratejileri (forward piyasa ile korunma stratejisi, para piyasası ile korunma stratejisi ve opsiyon piyasaları ile korunma stratejisi) • Forward piyasa ile korunma stratejisinin nasıl işleyeceğinin açıklanması • Para piyasası ile korunma stratejisinin nasıl işleyeceğinin açıklanması • Opsiyon piyasası ile korunma stratejisinin nasıl işleyeceğinin açıklanması • İşlem etkisinin ölçümünün tanımlanması • Kur riskine açıklık türleri • Forward piyasa ile korunma stratejisi, • Para piyasası ile korunma stratejisi • Opsiyon piyasaları ile korunma stratejisi	Seyidoğlu(2013) sayfa 245-284 bölüm 10’un okunması Bölüm sonundaki araştırma sorularının cevaplandırılıp sınıfta tartışmak üzere hazırlanılması
12)	• Risk paylaşım anlaşmalarının nasıl işlediğinin tanımlanması • Farklı riskten korunma tekniklerinin kullanım maliyetlerinin belirlenmesi • Faaliyet etkisinin tanımlanması ve işlem etkisinden farkının anlaşılması • Belirli döviz kuru değişimi ve maliyet,gelir senaryolarında işlem etkisinin hesaplanması • Döviz kuru değişimlerinin ekononmik sonuçlarıyla mücadele edebilmek için uygun olan pazarlama, üretim ve finansman stratejilerinin belirlenmesi • Döviz kuru riskinin etki alanları	Seyidoğlu(2013) sayfa 285-316 bölüm 11’in okunması Bölüm sonundaki araştırma sorularının cevaplandırılıp sınıfta tartışmak üzere hazırlanılması
13)	• Muhasebe etkisinin tanımlanması • Dört temel dönüştürme yönteminin tanımlanması • Farklı yöntemlerle muhasebe etkisinin hesaplanması • Muhasebe etkisinin yönetiminin anlaşılması • Dönüştürme yöntemleri • Dönüştürme etkisi ve ekonomik gerçek • Muhasebe etkisinden korunma stratejisinin geliştirilmesi	Seyidoğlu(2013) sayfa 285-316 bölüm 11’in okunması Bölüm sonundaki araştırma sorularının cevaplandırılıp sınıfta tartışmak üzere hazırlanılması

Kaynaklar

Ders Notları / Kitaplar:	David K. Eitemen, Arthur I. Stonehill and Michael H. Moffett, Pearson, 13th Edition, 2013
Diğer Kaynaklar:	David K. Eitemen, Arthur I. Stonehill and Michael H. Moffett, Pearson, 13th Edition, 2013

Ders - Program Öğrenme Kazanım İlişkisi

Ders Öğrenme Kazanımları	1	2	3	4
Program Kazanımları
1) Ekonomi ve finans alanlarındaki gelişmeleri, bilimsel metodoloji, teori ve modeller çerçevesinde açıklayabilir.
2) İlgili alanlardaki nicel ve nitel verilerin toplanması ve analiz edilmesinde uygun araçları ve analitik teknikleri kullanır, sonuçları yorumlar ve çözüm önerir.
3) Finansal piyasa ve kurumların tarihsel süreç içindeki gelişimini açıklar ve işleyiş mekanizmalarını tanımlar.
4) Finans sektörü ile ilgili temel ilke ve düzenlemeleri tanır.
5) Kendi girişimini başarıyla kurmak ve geliştirmek üzere girişim fırsatları keşfeder ve yaratır.
6) Ulusal ve küresel düzeyde güncel ekonomik sorunları tanır, yorumlar ve tartışır.
7) Ekonomi ve finans alanlarındaki gelişmeleri takip etme ve yorumlama, yazılı ve sözlü iletişim kurma konusunda İngilizce yeterliliğine sahip olur.
8) Uluslararası sermaye piyasalarının küresel ekonomideki rolünü ifade eder; buna göre risk kavramını ölçüm ve yönetim açısından tanımlar.
9) Kişisel, mesleki, sosyal ve işletme etiğinin standartlarını tanımlar, ilgili alanlarda çeşitli uygulamaların etik sonuçlarını değerlendirir ve topluma değer katmada ahlaki davranışın öneminin farkında olur.

Ders - Öğrenme Kazanımı İlişkisi

Etkisi Yok	1 En Düşük	2 Düşük	3 Orta	4 Yüksek	5 En Yüksek

	Dersin Program Kazanımlarına Etkisi	Katkı Payı
1)	Ekonomi ve finans alanlarındaki gelişmeleri, bilimsel metodoloji, teori ve modeller çerçevesinde açıklayabilir.	4
2)	İlgili alanlardaki nicel ve nitel verilerin toplanması ve analiz edilmesinde uygun araçları ve analitik teknikleri kullanır, sonuçları yorumlar ve çözüm önerir.	4
3)	Finansal piyasa ve kurumların tarihsel süreç içindeki gelişimini açıklar ve işleyiş mekanizmalarını tanımlar.	5
4)	Finans sektörü ile ilgili temel ilke ve düzenlemeleri tanır.	5
5)	Kendi girişimini başarıyla kurmak ve geliştirmek üzere girişim fırsatları keşfeder ve yaratır.	4
6)	Ulusal ve küresel düzeyde güncel ekonomik sorunları tanır, yorumlar ve tartışır.	4
7)	Ekonomi ve finans alanlarındaki gelişmeleri takip etme ve yorumlama, yazılı ve sözlü iletişim kurma konusunda İngilizce yeterliliğine sahip olur.	3
8)	Uluslararası sermaye piyasalarının küresel ekonomideki rolünü ifade eder; buna göre risk kavramını ölçüm ve yönetim açısından tanımlar.	5
9)	Kişisel, mesleki, sosyal ve işletme etiğinin standartlarını tanımlar, ilgili alanlarda çeşitli uygulamaların etik sonuçlarını değerlendirir ve topluma değer katmada ahlaki davranışın öneminin farkında olur.	2

Öğrenme Etkinliği ve Öğretme Yöntemleri

Bireysel çalışma ve ödevi
Ders
Ödev
Proje Hazırlama

Ölçme ve Değerlendirme Yöntemleri ve Kriterleri

Yazılı Sınav (Açık uçlu sorular, çoktan seçmeli, doğru yanlış, eşleştirme, boşluk doldurma, sıralama)
Ödev
Gözlem
Sunum

Ölçme ve Değerlendirme

Yarıyıl İçi Çalışmaları	Aktivite Sayısı	Katkı Payı
Devam	4	% 10
Küçük Sınavlar	3	% 15
Ödev	9	% 15
Ara Sınavlar	1	% 30
Final	1	% 30
Toplam		% 100
YARIYIL İÇİ ÇALIŞMALARININ BAŞARI NOTU KATKISI		% 70
YARIYIL SONU ÇALIŞMALARININ BAŞARI NOTUNA KATKISI		% 30
Toplam		% 100

İş Yükü ve AKTS Kredisi Hesaplaması

Aktiviteler	Aktivite Sayısı	İş Yükü
Ders Saati	16	48
Sınıf Dışı Ders Çalışması	16	80
Proje	1	12
Ödevler	4	12
Küçük Sınavlar	2	1
Ara Sınavlar	1	15
Final	1	22
Toplam İş Yükü		190